2026年11月13日、海帆（3133）が2027年3月期第2四半期決算を発表した。
そして、海帆の株主であるワイは思った。
「そろそろ脱出経路を確認しておくか…」
ちなみに筆者は海帆を25円で1,000株保有している。
投資額は25,000円。
大した金額ではない。だが、金額の問題ではない。
自分が乗っている船の底に穴が開いていないか、それくらいは確認したい。
売上7.9億円、営業赤字11.9億円
今回の中間決算は、なかなか豪快だった。
売上高は前年同期比で約半減。
そして、売上高より営業赤字のほうが大きい。
稼いだ金額より、営業活動で失った金額のほうが多い。
これはなかなかの芸術点である。
本当に怖いのは赤字ではなかった
赤字企業なんて珍しくない。
新規事業への先行投資で赤字になる企業もあるし、成長過程で資金を使うこと自体は悪い話ではない。
しかし今回、筆者が思わず二度見したのは別の開示だ。
「期中レビューの結論不表明に関するお知らせ」
監査法人が、今回の中間財務諸表についてレビューの結論を表明できなかったという。
おいおい。
赤字を覚悟して乗船したつもりが、今度は船の点検結果まで出てこないとは。
これは笑って済ませる話ではない。
調達資金の使い道にも訂正
さらに同日、過去の資金使途に関する訂正も発表された。
新株予約権による調達資金の充当状況について、大幅な訂正が行われている。
株主にとって、資金調達そのものは必ずしも悪ではない。
問題は、集めた資金を何に使い、それを正確に説明できているのかということだ。
ここは今後の追加説明を確認したい。
ワイの海帆、現在1,000株
筆者の取得単価は25円。
保有株数は1,000株。
つまり投資額25,000円。
11月13日の終値28円なら、評価益は3,000円である。
今ならまだ船賃を払って帰れる。
だが、問題はここからだ。
監査法人の結論不表明が市場でどう受け止められるのか。
週明けの板はどうなるのか。
そして、そもそも希望する値段で売れるのか。
脱出準備、開始
現時点で売却したわけではない。
ただし、今回の決算と関連IRを読んで、保有を続ける前提は見直す必要があると感じた。
月曜日は寄り付き前の気配と出来高、売り注文の厚さを確認するつもりだ。
だが、海帆という名前だけに、航海はまだ続くのかもしれない。
だがワイは、とりあえず救命胴衣を着た。
続報：ワイ、無事に脱出できるのか。
※本記事は筆者自身の保有状況と公開情報に基づく投資記録です。売買を推奨するものではありません。
